Mladen Perić
ETIKA „LEŠINARSKOG“ INVESTIRANJA
Investiranje u hartije od vrednosti problematičnih kompanija predstavlja jednu od strategija strukturiranja investicionog portfolija koja postaje sve popularnija. Problematične hartije od vrednosti predstavljaju širok spektar dužničkih i vlasničkih finansijskih instrumenata kompanija koje su iskusile nelikvidnost ili su podnele prijavu za bankrotstvo. Danas postoje brojne biznis šanse koje se rađaju iz Njorporativnih bankrotstava. Individue i institucije mogu kupovati imovinu, određene ugovore, fuzionisati se sa dužnikom i sačuvati oporezivi prihod, špekulisati sa dužnikovim obavezama, ostvariti naknade po osnovu određenih usluga i ostvariti kapitalne dobitke. Takvi investitori poznati su pod imenom “investitori lešinari” (vulture investors). Tokom istorije oni su kao i korporativni preuzimači bili izloženi brojnim kritikama u pogledu moralnog i etičkog utemeljenja njihovih akcija. Važno je istaći da „investitori lešinari“ zasnivaju svoje akcije na zakonima koji regulišu oblasti bankrotstva i stečaja, tako da ono što oni rade je u svakom slučaju legalno, ali se postavlja pitanje koliko je to moralno i etično. Uzimajući u obzir izložene aspekte, u ovom radu je definisan fenomen „lešinarskog investiranja“, obrazložene su najčešće moralne dileme koje se pojavljuju pri takvom investiranju i definisane osnovne činjenice koje govore u prilog „lešinarskom investiranju“.