Институт За Политичке Студије

Добрињска 11
11000 Београд

Контакт подаци

ДИВИДЕНДНА ПОЛИТИКА У СВЕТЛУ ПРАВНИХ И ЕКОНОМСКИХ ТЕОРИЈСКИХ ПРИСТУПА

Сажетак

Текст представља покушај да се испитају различита доктринарна сагледавања дивидендне политике, скицирају фактори који на њу утичу и пруже осврти на резултате истраживања о политикама исплате дивиденди у Републици Србији. Приступи су неретко међусобно опречни и не могу се прихватити као парадигматски. Извор теоријске „контроверзности“ огледа се у чињеници да се обе алтернативе – како одлука о већој исплати дивиденди, тако и одлука о већем задржавању профита – могу довести у позитивну везу са кретањем вредности компаније. Оцене малобројних домаћих истраживања могу нас упутити на закључак да је међу акционарским друштвима у Србији више заступљена политика резидуалних него ли политика стабилних дивиденди. Но, убедљивост свих налаза донекле је ограничена услед недовољне репрезентативности узорака и, сада већ традиционално, лимитиране доступности релевантних података.

Референце

  • Арсић, Зоран и Марјански, Владимир. 2018. Право привредних друштава. Нови Сад: Универзитет у Новом Саду – Правни факултет
  • Atrill, Peter. 2020. Financial Management for Decision Makers. Harlow: Pearson
  • Baker, Malcolm and Wurgler, Jeffrey. 2004. A Catering Theory of Dividends. The Journal of Finance, 59 (3), pp. 1125–1165. doi: 10.1111/j.1540-6261.2004.00658.x
  • Беговић, Борис. 2020. Увод у финансијска тржишта. Београд: Универзитет у Београду – Правни факултет
  • Berk, Jonathan and DeMarzo, Peter. 2024. Corporate Finance. Harlow: Pearsons
  • Besley, Scott and Brigham, Eugene, 2019. CFIN6. Boston: Cengage
  • Brealey, Richard, Myers, Stewart and Marcus, Alan. 2022. Fundamentals of Corporate Finance. New York: McGraw Hill
  • Van Horne, James and Wachowicz, John. 2008. Fundamentals of Financial Management. Harlow: Pearsons
  • Vernimmen, Pierre, Quiry, Pascal, Dallocchio, Maurizio, Le Fur, Yann and Salvi, Antonio. 2014. Corporate Finance: Theory and Practice. Chichester: Wiley
  • Васиљевић, Мирко. 2007. Корпоративно управљање: правни аспекти. Београд: Универзитет у Београду – Правни факултет
  • Вржина, Стефан. 2022. Финансијско управљање порезом на добитак предузећа у Србији (одбрањена докторска дисертација). Крагујевац: Универзитет у Крагујевцу – Економски факултет
  • Bunčić, Sonja. 2002. Pravna priroda akcije (odbranjena doktorska disertacija). Novi sad: Univerzitet u Novom Sadu – Pravni fakultet
  • Gitman, Lawrence and Zutter, Chad. 2015. Principles of Managerial Finance. Harlow: Pearson
  • Голубовић, Срђан и Димитријевић, Марко. 2022. Пословне и банкарске финансије за правнике. Ниш: Универзитет у Нишу – Правни факултет
  • Damodaran, Aswath. 2014. Applied Corporate Finance. Hoboken: Wiley
  • Доганџић, Александар. 2011. Пословне финансије. Косовска Митровица: Универзитет у Приштини са привременим седиштем у Косовској Митровици – Економски факултет
  • Dugalić, Veroljub, Štimac, Milko i Stojković, Dragan. 2021. Berzansko poslovanje. Kragujevac: Univerzitet u Kragujevcu – Ekonomski fakultet
  • Erić, Dejan, Đukić, Mališa i Bodroža, Duško. 2021. Finansijska tržišta: X.O. Beograd: Data status
  • Žarkić Joksimović, Nevenka, Benković, Slađana i Milosavljević, Miloš. 2024. Finansijski menadžment. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Fakultet organizacionih nauka
  • Živančević, Miloš. 1991. Dividende. Jugoslovensko bankarstvo, 21(11), str. 31–41
  • Zakić, Vladimir. 2009. Raspodela dobiti i politika dividendi. Novi Sad: Visoka poslovna škola strukovnih studija
  • Zakić, Vladimir. 2016. Politika dividendi akcionarskih preduzeća u Srbiji. Finansije: časopis za teoriju i praksu finansija, 71(1–6), str. 79–92
  • Zutter, Chad and Smart, Scott. 2019. Principles of Managerial Finance: Brief. Harlow: Pearson
  • Ivanišević, Milorad. 2016. Poslovne finansije. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Ekonomski fakultet
  • Јовановић, Небојша, Радовић, Вук и Радовић, Мирјана. 2023. Компанијско право: право привредних субјеката. Београд: Универзитет у Београду – Правни факултет
  • Јовановић, Небојша. 2026. Уџбеник из компанијског права. Београд: Универзитет у Београду – Правни факултет
  • Jovković, Biljana and Vržina, Stefan. 2021. Taxation and Dividend Payout: The Case of Republic of Serbia. Management: Journal of Sustainable Business and Management Solutions in Emerging Economies, 26(3), pp. 35–46. doi:
    https://doi.org/10.7595/management.fon.2021.0016
  • Keown, Arthur, Martin, John and Petty, J. William. 2020. Foundations of Finance: The Logic and Practice of Financial Management. New York: Pearson
  • Krasulja, Dragan i Ivanišević, Milorad. 2006. Poslovne finansije. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Ekonomski fakultet
  • Кулић, Мирко. 2004. Финансијски менаџмент. Београд: Мегатренд универзитет примењених наука
  • Lasher, William. 2008. Practical Financial Management. Mason: Thomson South-Western
  • Litzenberger, Robert and Ramaswamay, Krishna. 1979. The Effect of Personal Taxes and Dividends on Capital Asset Prices: Theory and Empirical Evidence. Journal of Financial Economics, 7(2), pp. 163–195
  • Malinić, Dejan. 2007. Politika dobiti korporativnog preduzeća. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Ekonomski fakultet
  • Marić Radojević, Aleksandra, Jovković, Biljana and Vasić, Aleksandra. 2025. Determinants of dividend policy – the case of financial institutions of the Republic of Serbia. Teme, 49(4), pp. 721–735. doi:
    https://doi.org/10.22190/TEME241127048R
  • McLaney, Eddie. 2017. Business Finance: Theory and Practice. Harlow: Pearsons
  • Melicher, Ronald and Norton, Edgar. 2017. Introduction to Finance: Markets, Investments and Financial Management. Hoboken: Wiley
  • Pavić, Milan. 1996. Pravni položaj akcionara u akcionarskom društvu (odbranjena doktorska disertacija). Beograd: Univerzitet u Beogradu – Pravni fakultet
  • Pašić Tomić, Vesna. 2023. „Analiza teorije životnog ciklusa dividendi: slučaj kompanija na Beogradskoj berzi“. U Dragomir Dimitrijević, Ana Lalević Filipović i Dejan Spasić (ur.), Računovodstvena znanja kao činilac ekonomskog i društvenog napretka (129–140). Kragujevac: Univerzitet u Kragujevcu – Ekonomski fakultet
  • Petrović, Evica i Denčić-Mihajlov, Ksenija. 2014. Poslovne finansije. Niš: Univerzitet u Nišu –Ekonomski fakultet
  • Полићевић, Михаило. 1901. О акционарским друштвима : расправа из упоредног трговинског законодавства. Бранич, 8 (3–4), стр. 193–207
  • Поповић, Дејан и Илић-Попов, Гордана. 1999. Порески аспекти развоја акционарства у Србији. Право и привреда, 36 (5–8), стр. 559–576
  • Popović, Dejan. 2025. Poresko pravo. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Pravni fakultet
  • Popović, Dejan. 1991. Porez na dobit korporacija. Beograd: Ekonomski institut
  • Popović, Saša. 2004. Dividendna politika kao element finansijskog menadžmenta. Poslovna politika, 33(10), str. 53–57
  • Radonjić, Ognjen. 2009. Finansijska tržišta: rizik, neizvesnost i uslovna stabilnost. Beograd: Službeni glasnik
  • Ranđelović-Đorđević, Ivana. 2005. Politika dividendi kao način rešenja konflikata menadžeri – akcionari (odbranjena magistarska teza). Niš: Univerzitet u Nišu – Ekonomski fakultet
  • Ross, Stephen, Westerfield, Randolf & Jordan, Bradford. 2022. Fundamentals of Corporate Finance. New York: McGraw Hill
  • Stančić, Predrag i Čupić, Milan. 2020. Korporativne finansije. Kragujevac: Univerzitet u Kragujevcu – Ekonomski fakultet
  • Tirole, Jean. 2006. The Theory of Corporate Finance. Princeton/Oxford: Princeton University Press
  • Todorović, Miroslav i Ivanišević, Milorad. 2024. Poslovne finansije. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Ekonomski fakultet
  • Hrustić, Hasiba. 2005. Finansijski menadžment. Novi Sad: Fakultet za uslužni biznis
  • Šoškić, Dejan. 2006. Hartije od vrednosti: upravljanje portfoliom i investicioni fondovi. Beograd: Univerzitet u Beogradu – Ekonomski fakultet
  • Штимац, Милко. 2014. Акционарство и демократија. Београд: Архипелаг.